11 октября – Во вторник Международный валютный фонд предупредил о беспорядочном переоценке цен на рынках, заявив, что риски глобальной финансовой стабильности возросли, повышая потенциал заражения и распространения стресса между рынками.
Доклад МВФ о глобальной финансовой стабильности, в котором содержится предупреждение о рисках для рынков, был опубликован на фоне того, что Фонд также снизил прогноз роста в своем последнем докладе “Перспективы развития мировой экономики”. читать далее
Вот основные показатели стресса и рисков, которые МВФ видит для финансовой стабильности:
* ЖИДКОСТЬ
Ухудшение условий ликвидности на рынке может представлять
риски для финансовой стабильности, заявил МВФ. Недавний резкий стресс на рынке облигаций Великобритании показывает, как резкие колебания цен в сочетании с вынужденными продажами и сокращением долга могут привести к беспорядочным условиям, которые могут угрожать более широкому функционированию и стабильности рынка, сказал МВФ.
* ВАЛЮТНЫЕ СВОПЫ
Международные рынки краткосрочного долларового финансирования начали проявлять признаки беспокойства с расширением спредов по валютным базисным свопам, которые отражают предельную стоимость офшорного долларового финансирования, сказал МВФ. Со стороны предложения увеличение спреда FRA-OIS (мера межбанковского кредитного риска) и повышенная волатильность валют создают риск потенциального сокращения предложения долларового финансирования, говорится в докладе.
* БАНКИ РАЗВИВАЮЩИХСЯ РЫНКОВ СТАЛКИВАЮТСЯ С РИСКАМИ
Глобальные стресс-тесты для банков показывают, что в случае серьезного спада до 29 процентов активов банков развивающихся рынков могут нарушить минимальные требования к капиталу, сообщил МВФ.
* РИСК ДЕФОЛТА ПО КОРПОРАТИВНЫМ КРЕДИТАМ
Корпоративное кредитование сталкивается с повышенным риском дефолта, при этом компании суб-инвестиционного класса более подвержены влиянию поворота в кредитном цикле и ухудшению склонности инвесторов к риску, сообщил МВФ.
* ОТКРЫТЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ
Открытые инвестиционные фонды отмечены как особенно уязвимые. По данным МВФ, общая стоимость их чистых активов выросла в четыре раза с 2008 года. Открытые инвестиционные фонды, которые предлагают ежедневное погашение, держа при этом неликвидные активы, могут усилить последствия неблагоприятных потрясений, повышая вероятность бегства инвесторов и распродажи активов, сказал МВФ.
* БИРЖЕВЫЕ ФОНДЫ
Хотя биржевые фонды (ETF) не подвержены бегству инвесторов, они могут пострадать, когда ликвидность рынка ухудшается, а балансы брокеров-дилеров ограничены, поэтому они ограничены в своей способности подбирать покупателей и продавцов, сказал МВФ. Более того, левериджные и инверсные ETF могут внести дополнительную волатильность на рынки ценных бумаг из-за необходимости ребалансировки позиций левериджа в конце торгового дня, сказал МВФ.
* КИТАЙСКИЙ СЕКТОР НЕДВИЖИМОСТИ
Спад в секторе недвижимости в Китае означает, что шок, вызванный как дефолтами застройщиков, так и бойкотом ипотечных платежей покупателями жилья, окажет значительное влияние на банковские балансы, говорится в отчете МВФ.
Ужесточение финансовых условий, растущая нехватка ликвидности и замедление роста прибыли могут предвещать снижение рейтингов и возможные дефолты и снижение доходности для инвесторов в обеспеченные кредитные обязательства (CLO), заявил МВФ. Низкая доходность этих инвесторов может привести к сокращению выпуска новых CLO и кредитному кризису на рынке кредитов с заемными средствами, что приведет к сокращению финансирования существующих компаний суб-инвестиционного класса, говорится в докладе.
Составлено Меган Дэвис; редактирование Чизу Номияма
Russian 
English