(Пожалуйста, наслаждайтесь этой обновленной версией моего еженедельного комментария, опубликованного 3 января 2023 года в информационном бюллетене POWR Growth).
В начале комментария на прошлой неделе Рейти написал: «Типичный праздничный бычий уклон в этом году отсутствует…»
Так продолжалось последние несколько дней. И именно поэтому — наряду с двумя другими техническими сигналами, которые я покажу вам сегодня — трейдеры должны быть осторожны, когда мы вступаем в новый год.
ВНИМАНИЕ: ВЫ ПРИБЛИЖАЕТЕСЬ К ЗОНЕ ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
Знаю, знаю. Технический анализ? Действительно?
И ответ – да! Действительно!
Я знаю, что многие из нас считают, что чтение диаграмм так же научно, как чтение чайных листьев, но все, что я собираюсь вам показать, основано на логике. Мы не рисуем чашки и блюдца и не извергаем верблюдов (мой любимый рисунок на диаграмме).
Давайте начнем с рассмотрения этого недельного графика S&P 500 (SPY). Когда вы смотрите на технические паттерны, более длительные периоды (недели или дни) всегда более значимы. Любой технический индикатор — сигнал, тренд, паттерн и т. д. — должен быть сильнее, чтобы он отображался на недельном графике.
Этот недельный график медвежий. Самое основное определение нисходящего тренда — это серия более низких максимумов и более низких минимумов. И это в целом то, что мы видели в 2022 году. Хотя ралли летом и осенью вызывали ажиотаж, они не смогли сломить нисходящий тренд.
И это не удивительно, если подумать. Рынок был полон негативных новостей в 2022 году. Проблемы с цепочками поставок. Инфляцию мы просто не могли поколебать. Рост процентных ставок. Самый ястребиный ФРС, который мы видели за последние десятилетия.
Просто вспомните, сколько раз Рейти рвал на себе волосы из-за всех «розыгрышей дураков», которые мы видели в этом году. На самом деле никто не думал, что эти митинги продлятся. Ими двигало исключительно иррациональное изобилие, а не позитивные принципы. Вот почему рынок остался в нисходящем тренде.
(Видите? Логика!)
Это первый технический сигнал, призывающий к осторожности — продолжающийся нисходящий тренд на рынке в целом.
Далее идет один из моих самых любимых технических индикаторов… VIX и его скользящая средняя.
Для тех, кто менее знаком, VIX часто называют индексом «страха», потому что «он поднимается выше, когда растет страх». Но это действительно упрощение того, на что мы смотрим.
VIX измеряет волатильность и, в частности, волатильность S&P 500. Не вдаваясь в математику, VIX рассчитывается на основе цен опционов на фьючерсы S&P 500.
Когда рынок резко падает, институциональные трейдеры покупают фьючерсы пут для хеджирования. (Для них это самый эффективный способ.) Их покупка увеличивает цену опционов, потому что более высокий спрос означает более высокие цены, точно так же, как более высокий спрос на акции увеличивает их цену). Более высокие цены учитываются в формуле VIX, и VIX растет.
Таким образом, высокий или растущий VIX означает, что «умные» деньги — эти крупные институциональные финансовые гиганты — считают, что рынок упадет в ближайшие 30 дней. Это довольно медвежий знак.
Что подводит меня к нашему следующему графику.
Ниже вы увидите тот же недельный график S&P 500 (SPY), но на этот раз с рамкой под ним. В этом поле находится VIX (черная линия), а также 10-недельная скользящая средняя — или примерно очень популярная 50-дневная скользящая средняя — для VIX (темно-синяя линия).
Когда VIX (черная линия) пересекает свою скользящую среднюю (темно-синяя линия), это говорит нам о том, что волатильность растет (медвежий тренд)… и больше, чем обычно (еще более медвежий).
На прошлой неделе VIX превысил свою скользящую среднюю. Это не означает, что нам гарантирована крупная распродажа, но это говорит нам о том, что крупные финансовые институты занимают все большую и большую позицию хеджирования в течение следующих 30 дней.
Это не магия. Тоже не особо оптимистично. И на это точно стоит обратить внимание.
Наконец, мы подошли к нашему третьему призыву к осторожности. Это отсутствие праздничного оптимизма…
«Если Санта-Клаус не позвонит, на Брод-энд-Уолл могут прийти медведи».
Это ссылка старого трейдера на митинг Санта-Клауса, о котором я писал на прошлой неделе, и местонахождение Нью-Йоркской фондовой биржи (на углу Брод-стрит и Уолл-стрит).
Эту старую поговорку легко проверить. Если S&P 500 не сможет показать прибыль за последние пять торговых дней года и первые два торговых дня нового года, у нас должен быть шанс купить акции по значительно более низким ценам позже в этом году.
За последние 50 лет S&P только 12 раз показывало убытки за это время. В следующем году закрывался четыре раза. Двузначное снижение произошло пять раз.
Может показаться, что в этой идее нет ничего особенного. Но в годы, следующие за рождественским спадом, наблюдается небольшой уклон в сторону медвежьих настроений.
В целом, вероятность снижения в следующем году составляет 33%, а не 24% после роста. Вероятность двузначного снижения составляет 42%, что значительно больше, чем 24%-ная вероятность снижения такого размера в годы с ралли.
Может ли производительность семи конкретных торговых дней действительно определить, будет ли фондовый рынок годом роста или падения?
Конечно, нет. Но, как и два других технических индикатора, которые я вам показал, он может быть важным отражением того, как инвесторы (как крупные, так и мелкие) чувствуют себя в начале года.
Из того, что мы видели…
Недостаточно положительных фундаментальных данных, чтобы сломить продолжающийся нисходящий тренд… Крупные финансовые институты в течение следующих 30 дней хеджируют все больше и больше… И хотя это не «гвоздь в гроб» на 2023 год, я все же думаю, что неудавшееся ралли Санта-Клауса начните год с медвежьего начала.
Мы узнаем наверняка завтра; если S&P 500 закроется ниже 3822,39, мы будем знать, что «2022» был в непослушном списке Санты.
Все это кажется хорошей причиной действовать осторожно в следующие несколько недель.
Что делать дальше?
Посмотрите мои лучшие акции на сегодняшнем рынке в портфеле POWR Growth.
Этот эксклюзивный портфель получает большую часть свежего выбора из нашей проверенной стратегии «10 лучших акций роста», которая принесла звездную среднюю годовую доходность + 49,10%.
И да, он продолжает превосходить с большим отрывом даже во время этого бурного медвежьего рыночного цикла.
Если вы хотите увидеть текущий портфель акций роста и быть в курсе наших следующих своевременных сделок, рассмотрите возможность запуска 30-дневной пробной версии, нажав на ссылку ниже.
О информационном бюллетене POWR Growth и 30-дневной пробной версии
Всего наилучшего!
Мередит Маргрейв
Главный стратег роста, редактор StockNews, информационный бюллетень POWR Growth Newsletter
Акции SPY упали на 0,26 доллара (-0,07%) после закрытия торгов в среду. С начала года SPY прибавил 0,35% по сравнению с % роста эталонного индекса S&P 500 за тот же период.
Об авторе: Мередит Маргрейв
Мередит Маргрейв была известным финансовым экспертом и комментатором рынка в течение последних двух десятилетий. В настоящее время она является редактором информационных бюллетеней POWR Growth и POWR Stocks Under $10. Узнайте больше о прошлом Мередит, а также ссылки на ее последние статьи. Более…
Дополнительные ресурсы для акций в этой статье
Russian 
English